市场整体政策和消息

经国务院批准，财政部从2008年１月１日起，将进一步调整进出口关税，主要涉及最惠国税率、年度暂定税率、协定税率和特惠税率等。同时调整进出口税则中的部分税目，2008年我国进出口税则税目总数由2007年的７６４６个将增至７７５８个，关税总水平为９．８％，农产品平均税率为１５．２％，工业品平均税率为８．９％。其中，国家不鼓励能源、资源类商品出口，2008年将继续以暂定税率对煤炭、原油、金属矿沙等产品征收出口关税；对木浆、焦炭、铁合金、钢坯、部分钢材等高能耗、高污染产品开征或提高出口关税；为确保国内农业生产供应，限制化肥出口，继续对尿素、磷酸氢二铵等化肥出口征收季节性关税。同时继续履行入世关税减让承诺，进一步降低鲜草莓、苯二甲酸等４５个商品的进口关税。

此次关税调整将有利于缓解国内通胀压力，开征或提高出口关税，可使对应能源、资源、钢材、化肥等出口成本提高，从而抑制这些产品的出口数量，增加国内市场供给，抑制这些产品的价格上涨；增加出口关税可提高海外市场高耗能、高污染产品的价格，抑制海外市场对此类产品的需求，从而实现我国节能减排目标；同时促使出口商品价格上涨，有利于国家财富积累。值得一提的是，此次关税调整或预示用税率政策来调整经济的开始，估计2008年还会看到一些税率的宏观调控政策出台，即便投资增速不会大幅下降，投资者也应该对相关的投资品种谨慎对待，如钢铁、有色等。目前的宏观调控政策下，受益板块有农业、医药、家电，这里很可能孕育投资机会。

2007年１２月２７日国家统计局公布，１～１１月份全国规模以上工业企业实现主营业务收入３５４５１８亿元，同比增长２７．６％；实现税金总额１５２５６亿元，同比增长２５．３％；实现利润２２９５１亿元，同比增长３６．７％。前１１个月工业利润总额比去年全年的１８７８４亿元超出４１６７亿元，工业经济效益也大为改善，与去年同期相比，今年前１１个月，工业企业实现主营业务收入增速加快了１．６％，税收增速加快了２％，利润增速加快了６％。工业经济效益综合指数达２０９．９２点，同比提高２１．６点，在３９个工业大类中，钢铁行业利润同比增长４７．２％，建材行业增长６３．１％，化纤行业增长１０９．３％，化工行业增长５１．５％，电力行业增长３９．０％，有色金属冶炼及压延加工业增长２６．６％，煤炭行业利润增长４９．１％，专用设备制造业增长６１．４％，交通运输设备制造业增长６８．７％，电子通信设备制造业增长１６．３％，石油加工及炼焦业由去年同期净亏损４１７亿元转为盈利２３０亿元，石油和天然气开采业利润下降７．６％。目前看工业企业盈利仍保持高增长，但市场普遍预期受外部需求的影响，2008年中国经济增速将放缓，因此企业的盈利增速也会相应放缓。

与此同时，人民币升值加速，经过短暂停歇后，２７日人民币汇率以７．３07９元的中间价向７．３０关口逼近，单日涨幅高达２１９个基点，至此人民币汇改以来的累计涨幅达到了１０．９７％。

盘面分析及商报传播个股判断

上周大盘延续着反弹的行情，上证指数上涨１５９．７８，量能温和放大，上周一开盘５１３２．９１点，周一出现最低５１０４．６５点，周五出现最高点５３３６．５０点，收盘５２６１．５６点，上周是2007年的最后一个交易周，指标股和蓝筹股维持了震荡的格局，中小盘股持续走强，中小板指数创出了新高。在目前市场，资金面趋紧、市场估值水平较高、政策面不明确的情况下，中小盘流通性好成长预期较明确，成为近期市场的热点板块。

另外一些题材股也有所表现，受益于人民币升值的航空股，在人民币不断创出新高的情况下强势明显；在国家批准３Ｇ网络实施方案后，３Ｇ概念股大幅上涨；国防科工委体制改革司司长吴风来在《中国证券报》发表署名文章，未来３年军工企业利用资本市场直接融资人民币５００亿～６００亿左右，受此影响，军工股强势上涨。奥运、股指期货、节能减排、消费升级、农业等均有所表现。

从ＡＡ０１商报传播总榜指数看，量能维持在稳定的水平上，短期连续，短期强势非常明显，上方压力不大，并有望创出历史高点，但近期由于上涨速度较快，短期涨幅较高，后市随时有调整的要求，此板块受益于人民币升值、奥运概念以及出版编辑业务和经济业务整体上市的行业政策扶持，值得长期关注。

ＡＡ０２传媒板块当中，出版传媒（６０１９９９）自２１日上市受到各方追捧。值得注意的是，该股上周基本处于振荡调整，周一１８．６８元开盘，最高２１．８７元，周五报收２０．２４元，其中２６日、２７日两日换手率均超２０％。前段涨幅较大的新华传媒（６０08２５）前四天也是横盘整理，周五成功站上５０元之上，报收５１．１１元，最高５１．９９元。

上周，不少传媒上市公司有新动作，如粤传媒（００２１８１）２５日召开董事会，同意以募集资金向控股子公司广州大洋文化连锁店有限公司增资７５００万，用于建设“增加连锁经营网点技术改造”项目。东方明珠（６０08３２）此次增发共冻结７４．９３亿元，其中网下达４０．９３亿元，机构投资者申购踊跃；据悉其６个增发项目有４个投入传媒领域，占募集资金的近７０％，覆盖有线电视网络与无线数字电视传输两大方面，初显全面展开传媒业务拓展的态势。广电网络（６０08３１）收购陕西省１１个地市有线电视网络资产事项终于履行完毕，成陕西省内唯一的有线电视网络运营商。受此影响，２７日以３４．６４元的价格开盘，收于３５．５１元，较上一交易日上涨６．06％，盘中则一度达到３６．８２元，触及涨停。此外，电广传媒（０００９１７）２５日刊发收购湖南广电网络公司３８％股权公告。２８日，华闻传媒（００07９３）受子公司华商传媒以６０００万元控股四家传媒公司消息影响，９．９１元开盘后一路走高，上摸１０．４９元，报收１０．２７元，涨幅５．２３％。

在ＡＡ０３印刷业板块和ＡＡ０４纸业板块，Ｓ*ＳＴ万鸿（６０06８１）２５日发布2007年业绩预亏公告称，若经审计，公司2007年年度报告仍然亏损，则公司连续３年亏损，面临暂停上市风险。凯恩股份（００２０１２）２７日也公告预计2007年度经营业绩将亏损１３００万元～１８００万元。而太阳纸业（００２07８）近日推出股权激励草案，有券商预计其目标价位４４．１元，６个月的目标价位为５０元；福建南纸（６００１６３）非公开发行股票方案２７日获有条件通过。此外，晨鸣纸业（０００４８８）和华泰股份（６００３08）也受券商好评，前者计划增发Ｈ股将改善公司资本结构，为其湛江项目的按期实施提供保障，后者首条专业超级压光纸生产线产品下线，标志着公司与全球５００强企业之一的芬兰斯道拉恩索集团合资的２０万吨超压纸项目正式竣工投产。

港股方面，因圣诞和元旦假期，上周仅２４日开市，新华文轩（ＨＫ08１１）５．２６元开盘，收于５．３３元；北青传媒（ＨＫ１０００）５．１３元开盘，５．１６元收盘；北人印刷（ＨＫ０１８７）２．６３元开盘，报收２．６７元。

（注：本文由商报每周传播股评专题组策划、商报记者蓝有林及特约股评人士李永明撰稿，文章内容包括相关信息整合、专家技术及行业分析，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。）

ＡＡ０１商报传播总榜指数

ＡＡ０２商报传媒业板块指数

ＡＡ０３商报印刷业板块指数

ＡＡ０４商报纸业板块指数